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文章转载自公众号 新浪网衍生品 新浪网衍生品 , 作者 新浪期货
如果债券收益率都跌入负值,为什么还不买入黄金?毕竟,没有利息也比负收益率要强一点。
8月15日,美国债券收益率最近的形势不太妙。自2018年年中以来,美国不同期限的国债收益率都开始了下行走势,美国30年期国债收益率一年内跌去了34.3%,10年期国债收益率甚至跌去45.66%。除了收益率持续下行之外,近期市场也在热议美债收益率倒挂加剧,部分长期债券收益率甚至低于短期收益率,反映了市场对未来经济衰退的担忧日益加深。
美国30年期国债收益率自2018年年中开始一路下行
在这样的大背景下,作为无息资产和避险资产的黄金,终于迎来了自己闪耀时刻。美国债券收益率持续下行,使得持有黄金的机会成本不断走低,与此同时经济衰退就像悬在市场之上达摩克里斯之剑,激励着交易员们买入黄金避险。相比于美债收益率的一路走低,2018年年中以来黄金则是整体上行,一年内上涨幅度接近30%。2019年6月以来,黄金几乎每周收涨,6月甚至上涨了超过8%。更有研究显示,黄金价格与美国十年期国债实际收益率呈现明显的负相关关系。